银行间市场国债和金融债承销与分销

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银行间市场国债和金


银行间市场国债和金融债承销与分销

概念简述

国债与金融债的承销指金融机构作为承销团成员,参与国债与金融债发行的行为。此处的国债是指记账式国债,流通的场所为银行间市场、交易所市场及银行柜台市场。金融债是指政策性金融债,在银行间市场发行和流通。债券发行是指债券发行体向市场发售债券的过程。

业务特点

目前我国债券发行采取发行体直接向一级承销商招标发行方式,然后由一级承销商向市场其它参与者分销其所中标债券的模式。

债券发行和分销一起构成债券一级市场。其中一级承销商是发行体每年根据上一年债券发行情况确定的资信状况较好的机构,只有这些机构才能在该发行体发行债券时进行投标,其它市场参与者如果想要持有该发行体的债券,则需要向一级承销商认购。

债券分销是金融机构成功参与债券发行的重要保障,是指债券一级承销商在债券分销期内向其他市场参与者转让债券所有权的行为。交易中心通过交易系统的债券分销业务功能,为一级承销商分销债券、其他金融机构购买新债提供便利。银行间市场债券分销含意向性分销和实际分销两类。在意向分销中,没有资金和债券的转移,无须进行资金和债券的清算。在实际分销过程中,资金和债券的清算根据成交单的内容进行,具体的要求与程序与债券买卖的交易结算相同。