2014年金坛市国发国际投资发展有限公司
  公司债券上市公告书
  发行人
  金坛市国发国际投资发展有限公司
  上市推荐人/主承销商
  证券简称:14 金国发
  证券代码:124807
  上市时间:2014 年7 月28 日
  上市地:上海证券交易所
  上市推荐人:海通证券股份有限公司
  二〇一四年七月
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  第一节 绪言
  重要提示
  金坛市国发国际投资发展有限公司(简称"发行人"或"公司")
  董事会成员和高级管理人员已批准本上市公告书,保证其中不存在任
  何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整
  性承担个别的和连带的法律责任.
  上海证券交易所对公司债券上市的核准,不表明对该债券的投资
  价值或投资者的收益做出实质性判断或保证.因公司经营与收益的变
  化等引致的投资风险,由购买债券的投资者自行负责.
  经鹏元资信评估有限公司(以下简称"鹏元资信")综合评定,本
  期债券的信用等级为AA+,发行人主体长期信用等级为AA.发行人
  2013 年12 月31 日经审计的所有者权益合计369,988.01 万元,净资产
  不低于5 亿元.公司2011 年、2012 年和2013 年净利润分别为5,934.27
  万元、17,554.81 万元和17,888.43 万元,三年平均净利润为13,792.50
  万元,不少于本期债券一年利息(本期债券发行总额为6 亿元,票面
  利率为6.85%,一年的利息金额为4,110 万元)的1.5 倍.发行人在本
  次发行前的财务指标符合相关规定.
  第二节 发行人简介
  一、发行人基本信息
  公司名称:金坛市国发国际投资发展有限公司
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  住所:金坛市华城中路 168 号
  法定代表人:朱鹏飞
  注册资本:100,000 万元人民币
  公司类型:有限公司
  经营范围:国内外投资项目的管理;基础设施的投资建设、管理
  及配套服务;资产的经营管理;房屋拆迁;政府保障房、廉租房建设;
  地基与基础工程专业承包;市政工程设计、施工、维护;建筑工程施
  工总承包;金属材料、建设材料、机电产品、纺织品的销售.(依法
  须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
  二、发行人基本情况
  金坛市国发国际投资发展有限公司是金坛市人民政府为适应全市
  经济发展需要,优化整合国有资产,充分发挥国有资产效益而建立的
  国有企业.金坛市公有资产管理委员会办公室作为公司实际控制人,
  对公司进行直接管理.公司是金坛市市政工程代建、土地开发经营、
  保障性住房建设等领域的重要建设主体,同时也是经济开发区基础设
  施建设的唯一建设主体.成立至今各项业务均取得了较好成绩,主要
  推进了金坛国际工业城(一期)、金江苑农贸市场、金江东苑限价房、
  金江南苑限价房、峨嵋新村、东南庄农民公寓、金坛市城东区拆迁安
  置房(东方新都)工程等项目的进程,加快了城镇化建设的步伐.公
  司积极面向市场寻求发展,根据自身条件逐步完成市政工程项目建设
  任务,在开发建设中拓展经营空间和增收渠道.
  截至 2013 年12 月31 日,发行人的合并资产总计为747,448.29 万
  元,合并负债总计为377,460.28 万元,所有者权益合计为369,988.01
  万元,资产负债率为50.50%;2011 年、2012 年及2013 年实现主营业
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  务收入分别为 10,217.84 万元、68,107.50 万元和81,336.88 万元,净利
  润分别为5,934.27 万元、17,554.81 万元和17,888.43 万元.
  三、发行人历史沿革
  2010 年12 月16 日,金坛经济开发区投资服务中心(以下简称"投
  资服务中心")与金坛经济开发区经济贸易服务中心(以下简称"经
  贸中心")依据《中华人民共和国公司法》和金坛市公有资产管理委
  员会办公室出具的《关于同意金坛市国发国际投资发展有限公司设立
  批示》(坛公资办发[2010]12 号)文件依法设立金坛市国发国际投资
  发展有限公司.设立时注册资本为人民币10,000 万元,投资服务中心
  与经贸中心各持股50%.两股东以货币方式首次缴纳的注册资本各为
  人民币1,000 万元,合计人民币2,000 万元.由常州恒盛会计师事务所
  有限公司审验并出具"常恒会验(2010)第469 号"《验资报告》.
  2010 年12 月17 日,根据发行人股东会决议及章程修正案的规
  定,发行人增加注册资本20,000 万元人民币,注册资本由原10,000 万
  元人民币变更为30,000 万元人民币.本次增资由两股东共同按持股比
  例以货币方式出资,分五次全部到位,常州恒盛会计师事务所有限公
  司审验并出具"常恒会验(2010)第472 号"《验资报告》、"常恒会验
  (2010)第480 号"《验资报告》、"常恒会验(2011)第046 号"《验资
  报告》、"常恒会验(2011)第073 号"《验资报告》和"常恒会验(2011)
  第087 号"《验资报告》.本次增资结束后,发行人注册资本为30,000
  万元人民币,实收资本30,000 万元人民币,其中涵盖了发行人设立时
  两股东未缴足的注册资本8,000 万元人民币.股东持股比例为:投资
  服务中心持股50%,经贸中心持股50%.
  2012 年11 月,根据发行人股东会决议及章程修正案的规定,发
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  行人以货币方式增加注册资本 6,000 万元人民币,注册资本由原
  30,000 万元人民币变更为36,000 万元人民币.本次增资由两股东按持
  股比例分两次全部到位,常州恒盛会计师事务所有限公司审验并出具
  "常恒会验(2012)第360 号"《验资报告》和"常恒会验(2012)第369
  号"《验资报告》.本次增资结束后,发行人注册资本为36,000 万元
  人民币,实收资本36,000 万元人民币,股东持股比例为:投资服务中
  心持股50%,经贸中心持股50%.
  2012 年12 月,根据发行人股东会决议及章程修正案的规定,发
  行人以货币方式增加注册资本24,000 万元人民币,注册资本由原
  36,000 万元人民币变更为60,000 万元人民币.本次增资由两股东按持
  股比例分三次全部到位,常州恒盛会计师事务所有限公司审验并出具
  "常恒会验(2012)第393 号"《验资报告》、"常恒会验(2012)第394
  号"《验资报告》和"常恒会验(2013)第053 号"《验资报告》.本次
  增资结束后,发行人注册资本为60,000 万元人民币,实收资本60,000
  万元人民币,股东持股比例为:投资服务中心持股50%,经贸中心持
  股50%.
  2013 年3 月,根据金坛市人民政府坛政复[2012]第38 号文的决
  定,投资服务公司、经贸中心以无偿划转形式将各自持股股权份额的
  51%划转给金坛市公有资产管理委员会办公室.本次股权调整后,发
  行人持股比例为:金坛市公有资产管理委员会办公室持股51%,投资
  服务公司持股24.5%,经贸中心持股24.5%.
  2013 年5 月,根据发行人股东会决议及章程修正案的规定,发行
  人以货币方式增加注册资本40,000 万元人民币,注册资本由原60,000
  万元人民币变更为100,000 万元人民币.本次增资由三个股东按持股
  比例分两次全部到位,常州恒盛会计师事务所有限公司审验并出具
  5
  "常恒会验(2013)第110 号"《验资报告》和"常恒会验(2013)第114
  号"《验资报告》.本次增资后,发行人注册资本为100,000 万元人
  民币,实收资本100,000 万元人民币,股东持股比例为:金坛市公有
  资产管理委员会办公室持股51%、投资服务中心持股24.5%及经贸中
  心持股24.5%.
  四、发行人股东情况
  公司股权结构图见下图:
  公司由三个股东共同出资,股东及股东出资情况如下:金坛市公
  有资产管理委员会办公室,股权比例为51%;金坛经济开发区投资服
  务中心,股权比例为24.5%;金坛经济开发区经济贸易服务中心,股
  权比例为24.5%.金坛市公有资产管理委员会办公室为公司实际控制
  人.
  五、发行人在行业中的地位和优势
  (一)行业地位
  发行人是金坛市市级重点企业,隶属于金坛市公有资产管理委员
  会办公室,承担着城市基础设施建设和国有资产运营等职能,肩负着
  市委、市政府确定的城市建设和经济开发区建设发展的重任.公司自
  金坛市公有资产管理委
  员会办公室
  金坛经济开发区投资
  服务中心
  金坛经济开发区经济
  贸易服务中心
  51.0% 24.5% 24.5%
  金坛市国发国际投资
  发展有限公司
  6
  成立以来,紧紧围绕市委、市政府确定的城市基础设施建设和经济开
  发区基础设施建设重点工程开展工作,公司在基础设施建设、保障性
  住房建设等领域奠定了重要地位.
  发行人是金坛市重要的市级基础设施建设主体之一,在金坛市城
  市基础设施建设方面具有丰富的经验.近年来,发行人参与大量城市
  基础设施建设项目,主要有:金坛市公共租赁房、金坛国际工业城(一
  期)、金江苑农贸市场、金江东苑一期限价房、金江东苑二期限价房、
  金江南苑限价房、峨嵋新村、东南庄农民公寓、金坛市城东区拆迁安
  置房(东方新都)工程.上述项目的建设,有效促进了金坛市城镇化
  发展步伐,对金坛市构建和谐社会、发展地方经济起到了有力的推动
  作用.
  现阶段,围绕创造最适宜人居和创业的目标,金坛市全面加快基
  础设施建设,大力推进道路建设、景观建设、环境建设、标志性工程
  建设和规模住宅区建设.因此,发行人在该区域具有绝对优势的行业
  地位,发展前景广阔.
  (二)竞争优势
  1、优越的区位环境
  金坛市是江苏省常州市下辖的县级市,位于江苏省南部,东与常
  州市武进区相连,西与句容市接壤,南与溧阳、宜兴市隔水相望,北
  与丹阳市、镇江丹徒区相邻.金坛市地处上海、南京、杭州"金三角"
  中心地带,拥有较好的区位优势.目前,金坛市已形成立体化的交通
  体系:京沪铁路、沪宁高速公路、镇江港、常州港、南京禄口国际机
  场和常州机场距离金坛市均不超过50 公里;宁常、扬溧两条高速公路
  在金坛十字交汇,连通沪宁、沿江、宁杭等高速公路,使金坛至上海
  仅需2 小时,至杭州仅需1.5 小时,至南京仅需1 小时,至禄口机场
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  仅需半小时;另外,金坛境内的丹金漕河和通济河与长江和太湖相连,
  可常年航行500~1,000 吨级的货船.
  金坛市总面积 975.46 平方公里,其中陆地面积781.27 平方公里,
  水域面积194.22 平方公里.西部的茅山属中国道教"四大名山"之一,
  现为国家AAAA 级风景名胜区;南部洮湖又名长荡湖,水面面积13
  万亩,是江苏省十大淡水湖之一,物产丰饶.金坛市是中国经济发展
  较快的城市之一,先后获得全国百家明星县市、全国首批80 家小康县
  市、中国科技实力百强县市、全国卫生城市等称号.近年来,金坛市
  产业建设步伐加快,经济结构加快优化,三次产业更趋协调,上海、
  苏州、无锡、常州等长江三角洲地带经济中心城市的经济辐射效应及
  产业链转移也为金坛市招商引资提供了良好的外部环境,地区经济快
  速稳定发展.
  2、强劲的城市发展支撑
  近年来,金坛市不断加大经济转型力度,推动产业升级,延伸产
  业链,形成了装备制造、新材料、纺织服装业、光伏新能源、生物医
  药和精细化工等六大支柱产业.2012 年,全年实现地区生产总值(GDP)
  373.81 亿元,按可比价计算,比上年增长2.9%.其中,第一产业完成
  增加值27.09 亿元,增长4.5%;第二产业完成增加值198.36 亿元,增
  长2.6%;第三产业完成增加值148.36 亿元,增长3.1%.全年完成规
  模以上工业产值578.5 亿元,同比增长1.2%,其中高新技术产业产值
  257.06 亿元,占规模以上工业的比重为44.4%,全年完成工业增加值
  129.1 亿元,同比增长1%.1
  金坛市经济保持了增长态势,财政实力也不断增强.2010 年-2012
  年,金坛市实现公共财政预算收入分别为18.03 亿元、23.08 亿元和
  1数据来源:2012 年金坛市国民经济和社会发展统计公报
  8
  23.11 亿元,三年复合增长率为13.21%.截至2013 年9 月,金坛市地
  方债务余额为33.36 亿元,地方综合财力为57.26 亿元,地方负债率为
  58.26%.就地方综合财力而言,2012 年,金坛市财政可支配收入达58.38
  亿元,2010 年至2012 年三年复合增长率为14.48%.从综合财力结构
  来看,主要由公共财政预算收入、上级补助收入和政府基金收入构成.
  公共财政预算收入主要为税收收入,2010 年至2012 年,税收收入占
  公共财政预算收入比重分别为82.97%、83.27%和85.26%,占比较高,
  公共财政预算收入质量较好.
  此外,金坛市综合实力不断增强,荣获了全国综合实力百强县
  (市)、国家生态市、国家园林城市、中国优秀旅游城市、全国科技
  进步先进县(市)、中国和谐名城、全国十佳节约型中小城市、全国
  科普示范市、全国绿化模范市、全国基本农田保护工作先进单位、全
  国文化先进单位、江苏省社会治安安全市等称号.
  3、区域内行业垄断优势
  经济的快速增长和财政实力的不断增强,为金坛市城市基础设施
  的投资建设奠定了较好的经济基础.由于城市基础设施建设具有明显
  的区域性和先导性,发行人作为金坛市城市基础设施建设主体具有明
  显的区域竞争优势.
  同时,发行人也是金坛市经济开发区最大、实力最强的基础设施
  项目投资建设主体,在城市基础设施建设领域履行公用基础设施建设
  职能,具有垄断性经营优势.发行人进行经济开发区范围内的基础设
  施建设与土地开发经营,并负责经济开发区范围内保障性住房等项目
  建设,业务前景较好.随着金坛市经济开发区的进一步建设,发行人
  的主营业务有很大的提升空间.
  4、政府支持优势
  9
  发行人作为金坛市城市基础设施建设和保障性住房建设的主要建
  设实体,在金坛市尤其经济开发区有着举足轻重的地位,并且为改善
  金坛市城市基础设施和经济开发区基础设施建设做出了重要的贡献.
  发行人自成立以来一直得到金坛市人民政府在政策、项目资源等
  方面的大力支持.经营性资产的整合,使得公司"内部造血"机制不
  断完善,资金自筹能力也有所提升,有利于公司未来"投资—经营—
  收益—再投资"的良性循环.
  此外,2011 年、2012 年和2013 年,发行人获得政府补贴收入分
  别为4,000.00 万元、10,660.90 万元和13,654.85 万元.
  5、银企合作密切
  发行人作为金坛市基础设施建设投资主体,拥有良好的信用,与
  各大商业银行之间有着密切和广泛的合作关系,通过银行间接融资的
  渠道通畅.截至2013 年12 月31 日,发行人银行授信额度合计约19.83
  亿元,涉及贷款银行包括中国建设银行、中国工商银行、华夏银行、
  中国农业发展银行等.发行人良好的信用水平为发行人进一步拓展融
  资渠道奠定了重要基础.
  六、发行人经营状况及发展规划
  (一)发行人经营状况
  近年来,公司主营业务收入稳定增长.2013 年度,公司实现主营
  业务收入81,336.88 万元,同比增长19.42%,其中,土地平整收入646.94
  万元,占总收入的比重为0.80%;代建工程收入80,689.94 万元,占总
  收入的比重为99.20%.公司最近三年主营业务情况如下:
  单位:万元
  项 目 2013年度 2012年度 2011 年度
  10
  土地平整收入 646.94 0.80% 9,932.05 14.58% 8,052.51 78.81%
  代建工程收入80,689.94 99.20% 58,175.45 85.42% 2,165.33 21.19%
  合计 81,336.88 100.00% 68,107.50 100.00% 10,217.84 100.00%
  1、土地平整业务
  发行人土地平整业务近年来主要为金坛市经济开发区范围内棚户
  区改造拆迁安置项目开展土地拆迁平整工作.公司自成立以来,主要
  代经济开发区管委会实施拆迁平整和安置补偿了中策项目、薛庄村项
  目、东方村项目等.2011 年、2012 年和2013 年,发行人分别实现土
  地平整收入8,052.51 万元、9,932.05 万元和646.94 万元.
  2、工程业务
  发行人是金坛市城市基础设施建设和经济开发区基础设施建设的
  主要实施主体,收入主要来源于市政代建项目.公司自成立以来,主
  要实施建设了金坛国际工业城(一期)、金江苑农贸市场、峨嵋新村、
  东南庄农民公寓等市政代建项目.具体情况如下:
  (1)金坛国际工业城(一期)
  金坛国际工业城(一期)项目于2011 年12 月开工建设,预计2016
  年1 月完工,项目总投资额69,826 万元,建设规模及主要内容为:1)
  总建筑面积269,583 ㎡,其中单层厂房53,038 ㎡,多层厂房184,505
  ㎡,配套公建建筑面积32,040 ㎡;2)建设相关的配套设施.
  (2)金江苑农贸市场
  金江苑农贸市场项目于 2012 年1 月开工建设,预计2013 年11 月
  完工,项目总投资额4,198 万元,规划总用地面积9,549 ㎡、总建筑面
  积10,019 ㎡,项目建成后为全封闭式菜市场,为附近居民提供各类农
  副产品及日常生活用品.
  (3)峨嵋新村
  峨眉新村项目于 2012 年5 月开工建设,工期两年,预计将于2014
  11
  年 5 月完工,项目总投资额12,899 万元,规划用地面积18,377.41 ㎡,
  总建筑面积38,877.88 ㎡.主要建设内容为:9 层住宅楼2 幢,10 层住
  宅楼3 幢,居住总户数222 户,并配套建设商业用房、物业用房、服
  务用房、社区用房、配电房、地面停车场、地下车库的给排水等设施.
  (4)东南庄农民公寓
  东南庄农民公寓项目于 2012 年9 月开工建设,于2013 年6 月完
  工,项目总投资额8,916 万元,建设内容为:1)新建农民公寓,总建
  筑面积58,080 ㎡;2)配套水、电、消防、绿化等公共设施;3)按要
  求配套建设人防工程.
  3、保障性住房建设
  目前投资在建的金坛市经济开发区金江东苑一区、金江东苑二区、
  金江南苑三个限价房建设项目是金坛市保障性住房建设的重要组成部
  分.三个项目均以发行人为项目实施主体建造的限价房性质保障性住
  房;项目对象为城镇无房或人均住房面积较小的中低收入家庭,主要
  为被拆迁农户.具体情况如下:
  (1)金坛市金江东苑一区限价房建设项目
  该项目于 2012 年下半年开始启动,项目计划总投资40,039.00 万
  元,总用地面积64,031.17 ㎡(金坛市开发区纬六路以北,金花河以南),
  总建筑面积111,205.85 ㎡.该项目属限价房类保障性住房建设项目,
  共建保障性住房1,110 套,届时将解决拆迁户和低收入群体约3,000 人.
  该项目计划于2013 年下半年竣工,按照经济开发区管委会预计的加成
  购置款,届时能够较好的覆盖投资成本.
  (2)金坛市金江东苑二区限价房建设项目
  该项目于 2013 年上半年开始启动,项目总投资47,028.00 万元,
  规划总用地64,491.50 ㎡(金坛市开发区纬六路以北,华城中路以南),
  12
  总建筑面积 142,557.20 ㎡.该项目属限价房类保障性住房建设项目,
  共建保障性住房1,388 套,届时将解决拆迁户和低收入群体约3,500 人.
  该项目计划于2014 年下半年竣工,按照经济开发区管委会预计的加成
  购置款,届时能够较好的覆盖投资成本.
  (3)金坛市金江南苑限价房建设项目
  该项目于 2012 年下半年开始启动,项目总投资48,249.00 万元,
  规划总用地80,011.4 ㎡(金坛市开发区南环二路以北,金江苑以南),
  总建筑面积146,704.2 ㎡.该项目属限价房类保障性住房建设项目,共
  建保障性住房1,524 套,住宅建筑面积总计114,769.6 ㎡,届时将解决
  拆迁户和低收入群体约3,500 人.该项目计划于2014 年上半年竣工,
  按照经济开发区管委会预计的加成购置款,届时能够较好的覆盖投资
  成本.
  (二)发行人发展规划
  按照金坛市政府对金坛市经济开发区的总体部署,发行人正在建
  设金江东苑一期、金江东苑二期、金江南苑、峨眉新村、东南桩、国
  际工业城、金江苑农贸市场、棚户区改造拆迁安置房(东方新都)等
  项目.近两年计划开展招商大厦、科技创业园、金坛4S 城等工程.随
  着发行人城市基础设施建设业务的不断发展,发行人参与城市基础设
  施建设项目将进一步增多,业务将进一步扩大.此外,借助新一轮县
  域经济发展的契机,2013 年1 月金坛市正式启动经济开发区和尧塘镇
  一体化建设进程,尧塘镇将整体纳入开发区,由开发区统一规划、经
  济、财政、国土、组织人事建设和管理,尧塘镇保留建制,承担农业
  农村、社会事务、拆迁安置、基层党组织建设等职能.此举将为金坛
  市全面拓展开发空间,提升承载能力,增强开发区的整体竞争力.开
  发区辖区面积将由71.4 平方公里扩大至158 平方公里,土地开发行业
  13
  的前景广阔.
  按照"3 年形成框架、5 年达成相当规模、8～10 年基本建成"的
  要求,将开发区建设成为城市新的行政、文化、教育、商业中心和新
  型居住区的总体目标,继续加大基础设施特别是重点工程建设力度,
  确保银行还贷和各项资金所需,以机制创新和队伍建设为保障,夯实
  运行基础,注重资本运作,推动投资、建设和运营工作迈上新台阶,
  服务于开发区建设的需要,并把公司建设成为具有持续融资能力和强
  大资金实力、业务结构协调、管理运行高效、经营良性发展的综合性
  城市融资、建设与经营平台.发行人将强化城市基础设施项目建设投
  资主体这一职能,提高项目管理水平,提高资金使用效率,为促进城
  市基础设施建设事业的健康快速发展做出新的、更大的贡献.
  七、发行人面临的风险及对策
  (一)风险因素
  1、与本期债券相关的风险
  (1)利率风险
  受国民经济总体运行状况、国家宏观经济与金融政策、经济周期
  以及国际环境变化的影响,在本期债券存续期内,市场利率存在波动
  的可能性.由于本期债券为固定利率且存续期限较长,可能跨越多个
  利率波动周期,市场利率的波动可能使投资者面临债券价值变动的不
  确定性.
  (2)偿付风险
  在本期债券的存续期限内,受国家政策、法规、行业和市场等不
  可控因素的影响,发行人及其下属企业的经营活动可能不能带来预期
  的回报,进而使发行人不能从预期的还款来源获得足够的资金;此外,
  14
  公司有息债务规模偏大,存在一定的债券偿还压力,可能会对本期债
  券到期时的兑付造成一定的影响.
  (3)流动性风险
  本期债券发行结束,发行人将尽快向有关证券交易场所或其他主
  管部门提出上市或交易流通申请.但由于具体上市或交易流通审批或
  核准事宜需要在本期债券发行结束后方能进行,发行人目前无法保证
  本期债券一定能够按照预期在相关的证券交易场所上市或交易流通,
  亦无法保证本期债券会在债券二级市场有活跃的交易表现.
  2、与行业相关的风险
  (1)产业政策风险
  公司自成立以来,一直得到当地政府部门的大力扶持和政策支持,
  城市建设项目的政府回购资金是公司收入和利润的重要组成部分.此
  外,公司的主要业务涵盖了城市建设项目投资开发、保障性住房项目
  投资开发等,现阶段都属于国家大力支持发展的行业.但是在我国国
  民经济发展的不同阶段,中央和地方政府在固定资产投资、城市规划、
  土地利用、环境保护以及公用事业收费标准等方面会有不同程度的调
  整.国家宏观调控政策、土地政策及金坛市当地政策的变动均会影响
  发行人的经营管理活动,不排除在一定时期内对发行人经营环境和业
  绩产生不利影响的可能性.受宏观环境影响,金坛市纺织服装、光伏
  新能源和生物医药等主导产业运营风险增加,对金坛市经济发展和财
  政状况造成一定的不利影响,金坛市2013 年经济和税收增速有所放
  缓;同时,金坛市地方财政收入中土地出让收入规模较大,其易受土
  地出让市场波动影响.
  (2)经济周期风险
  公司主要从事城市基础设施建设项目及保障性住房建设项目的开
  15
  发和经营,而城市基础设施及保障性住房的投资规模、运营收益水平
  都受到经济周期的影响.如果未来经济增长速度放缓或者陷入停滞状
  态,发行人可能会面临经营效益下降及现金流减少等情况,从而影响
  本期债券的兑付.
  3、与发行人有关的风险
  (1)公司财务风险
  发行人作为金坛市及经济开发区城市基础设施建设、保障性住房
  建设和土地开发经营的重要实施主体,服务于金坛市的总体战略安排.
  随着公司未来投资项目的增多及项目规模的增大,公司需要通过对直
  接融资渠道和间接融资渠道的综合利用来筹措资金,并不断加强对资
  金的运用,提高资金收益.公司货币资金和土地资产存在受限情况,
  资产流动性不高;应收款规模较大,资金回购速度较慢;公司利润较
  依赖于政府补助,其可持续性易受当地经济与政府财政实力状况影响;
  同时,公司期间费用增长,一定程度上弱化了公司的盈利能力.因此,
  发行人将面临如何加强财务管理和控制财务成本方面的压力.
  (2)公司经营风险
  发行人作为金坛市公有资产管理委员会办公室实际控股的有限责
  任公司,在进行市场化经营、实现经济效益的同时,还承担着部分社
  会职能.地方政府对公司的未来发展方向、经营决策、组织结构等方
  面可能存在影响,从而在一定程度上影响公司的运营和发展.
  (3)项目建设风险
  本期债券募集资金投资项目属于保障性住房建设项目,经过严格
  的论证与测算,在经济、技术方面均具有良好的可行性.但是,工程
  总体投资规模较大、建设周期较长,如果建设期间建筑材料、设备和
  劳动力成本上涨,将对施工成本造成一定影响,公司在建项目后续投
  16
  入资金规模较大,存在一定资金压力,项目实际投资有可能超出预算,
  施工期限也可能延长,影响项目按期竣工及正常投入运营,从而影响
  发行人的盈利水平.
  (4)对外担保风险
  对外担保使公司面临一定的或有负债风险.截至2013 年12 月末,
  发行人对外担保余额11.66 亿元.从目前情况看,被担保对象经营情况
  基本正常,未发现逾期需履行担保责任的情况,融资担保风险尚不十
  分明显.如未来被担保对象的经营状况发生不利变化,发行人将面临
  执行担保、代偿债务的风险,可能将对发行人的正常经营产生影响.
  (二)风险对策
  1、与本期债券相关的风险对策
  (1)利率风险对策
  本期债券的利率水平已充分考虑了债券存续期外部环境的可能变
  动对债券市场利率水平的影响,并考虑了对利率风险的补偿.本期债
  券拟在发行结束后申请在经批准的证券交易场所上市流通,如上市申
  请获得批准,本期债券流动性的增加将在一定程度上为投资者提供规
  避利率风险的便利.
  (2)偿付风险对策
  目前,本期债券筹集资金投资项目均已经过发行人详细周密的研
  究和论证,并已经监管部门批准.同时,公司将进一步提高项目管理
  与经营效率,严格控制成本支出,保证工期,争取早日建成并创造效
  益;同时,公司将逐渐缩小公司的有息债务规模,为本期债券按时足
  额兑付提供资金保证.发行人及其下属子公司良好的资产流动性和强
  大的融资能力为本息兑付提供了有力的保障.
  (3)流动性风险对策
  17
  本期债券发行结束,主承销商将协助发行人尽快向有关证券交易
  场所或其他主管部门提出上市或交易流通申请,为投资者拓宽债券转
  让的渠道,主承销商和其他承销团成员也将促进本期债券交易的进行.
  同时,随着债券市场的发展,债券的场内外交易也会日趋活跃,未来
  的流动性风险将会有所降低.
  2、与行业相关的风险对策
  (1)产业政策风险对策
  针对未来政策变动风险,发行人将加强与主管部门的联系,将积
  极收集相关行业及监管政策信息,准确掌握行业动态,了解和判断监
  管政策的变化,并根据国家政策的变化制定出相应的发展策略,以降
  低行业政策和经营环境变动对公司经营和盈利造成的不利影响.
  (2)经济周期风险对策
  发行人从事的城市基础设施建设、保障性住房建设和土地开发经
  营等业务,受经济周期波动的影响相对较小.随着国民经济的快速增
  长和金坛市经济发展水平的不断提高,该地区对城市基础设施和住房
  的需求将日益增长,发行人的业务规模和盈利水平也将随之提高,因
  而发行人抵御经济周期风险的能力也将逐步增强.同时,发行人将依
  托自身综合经济实力,提高管理水平和运营效率,提高公司的核心竞
  争力,最大限度的降低经济周期对发行人盈利能力造成的不利影响,
  并实现真正的可持续发展.
  3、与发行人有关的风险对策
  (1)公司财务风险对策
  发行人及其下属子公司与各大银行有着良好的合作关系,在融资
  方面将得到大力支持.发行人将充分利用资本市场多渠道筹集资金,
  有效降低融资成本并进一步调整长短期债务结构,使之与项目的资金
  18
  使用相匹配,并力争控制融资成本,进而降低财务风险.另一方面,
  由于发行人建设项目带有公共产品和准公共产品性质,地方政府为其
  提供了有力的政策支持,这也在一定程度上控制了发行人的财务风险.
  (2)公司经营风险对策
  发行人今后将进一步加强与政府的沟通、协商,争取在当地政府
  部门的大力扶持和政策支持下,不断加强管理,引进先进的管理经验
  和优秀的管理人才,使公司的管理始终能与外部环境的变化相适应;
  加快市场化机制改革并进一步完善法人治理结构,建立健全各项内部
  管理制度和风险控制制度,提高整体运营实力和效率;加大对投资企
  业的监管力度,防范经营风险,保证公司的健康发展.
  (3)项目建设风险对策
  发行人将认真执行工程建设计划,严格实行计划管理,尽量避免
  工程延期、施工缺陷等风险.另外,本期债券募集资金投资项目的设
  计和建设均由技术过硬、经验丰富的公司承担,关键工程经过反复论
  证,并由专业人员作为现场代表,跟踪项目施工进度,确保项目施工
  质量.发行人还将在本期债券存续期内进一步完善项目管理机制,对
  资金的使用情况进行实时监控,以确保项目建设实际投资控制在预算
  范围内,并如期按质竣工和交付.
  (4)对外担保风险对策
  发行人将逐渐降低公司对外担保金额,并加强对被担保企业内部
  控制和财务状况的监管,当被担保对象的经营状况发生不利变化,发
  行人将要求被担保企业对相关债务进行提前偿付,已降低公司的连带
  执行担保、代偿债务的风险.
  19
  第三节 本期债券发行概况
  本期债券业经国家发展和改革委员会发改财金〔2014〕1017 号文
  件批准公开发行.
  一、发行人:金坛市国发国际投资发展有限公司.
  二、债券名称:2014 年金坛市国发国际投资发展有限公司公司债
  券.
  三、发行总额:人民币6 亿元整.
  四、债券期限:本期债券期限为7 年,附设本金提前偿还条款,
  从第三个计息年度末开始偿还本金,第三、第四、第五、第六、第七
  个计息年度末分别按本期债券发行总额的20%、20%、20%、20%、20%
  的比例偿还本金.
  五、票面利率:本期债券为7 年期固定利率债券,票面年利率为
  Shibor 基准利率加上基本利差.Shibor 基准利率为《2014 年金坛市国
  发国际投资发展有限公司公司债券申购和配售办法说明》公告日前5
  个工作日全国银行间同业拆借中心在上海银行间同业拆放利率网
  (www.shibor.org)上公布的一年期Shibor (1Y)利率的算术平均数5.00%
  (基准利率保留两位小数,第三位小数四舍五入);基本利差的上限为
  2.40%,即簿记建档利率上限为7.40%.根据2014 年5 月29 日簿记建
  档结果,并报国家有关主管部门备案,本期债券的最终发行票面利率
  为6.85%,基本利差为1.85%.本期债券票面利率在存续期内固定不变.
  本期债券采用单利按年计息,不计复利.
  六、还本付息方式:本期债券每年付息一次,分次还本.在本期
  债券存续期的第三、第四、第五、第六、第七个计息年度末分别按本
  期债券发行总额的20%、20%、20%、20%、20%的比例偿还本金.本
  期债券存续期后五年每年利息随本金一起支付,年度付息款项自付息
  20
  日起不另计息,到期兑付款项自兑付日起不另计息.
  七、发行价格:本期债券面值100 元人民币,平价发行.以1,000
  元为一个认购单位,认购金额必须是1,000 元的整数倍且不少于1,000
  元.
  八、债券形式及托管方式:本期债券为实名制记账式企业债券.
  投资者认购的通过承销团成员设置的发行网点发行的债券在中央国债
  登记公司开立的一级托管账户登记托管;投资者认购的通过上海证券
  交易所协议发行的债券在中国证券登记公司上海分公司登记托管.
  九、发行方式:本期债券以簿记建档、集中配售的方式,通过承
  销团成员设置的发行网点向中国境内机构投资者(国家法律、法规另
  有规定的除外)公开发行和通过上海证券交易所发行相结合的发行方
  式.
  十、发行范围及对象:
  (1)通过承销团成员设置的发行网点公开发行:在中央国债登记
  公司开户的境内机构投资者(国家法律、法规另有规定除外).
  (2)通过上海证券交易所发行:持有中国证券登记公司上海分公
  司基金证券账户或A股证券账户的机构投资者(国家法律、法规禁止购
  买者除外).
  十一、簿记建档日:本期债券的簿记建档日为2014年5月29日.
  十二、发行期限:3 个工作日,自发行首日至2014 年6 月4 日.
  十三、发行首日:本期债券发行期限的第一日,即2014 年5 月
  30 日.
  十四、起息日:自2014 年5 月30 日开始计息,本期债券存续期
  限内每年的5 月30 日为该计息年度的起息日.
  十五、计息期限:自2014 年5 月30 日至2021 年5 月29 日.
  21
  十六、付息日:2015 年至2021 年每年的5 月30 日为上一个计息
  年度的付息日(如遇法定节假日或休息日,则付息工作顺延至其后的
  第1 个工作日).
  十七、兑付日:2017 年至2021 年每年的5 月30 日(如遇法定节
  假日或休息日,则兑付工作顺延至其后的第1 个工作日).
  十八、本息兑付方式:通过本期债券托管机构办理.
  十九、承销方式:承销团余额包销.
  二十、承销团成员:主承销商为海通证券股份有限公司,副主承
  销商为华英证券有限责任公司,分销商东方花旗证券有限公司、中国
  民族证券有限责任公司.
  二十一、债券担保:本期债券由江苏省信用再担保有限公司提供
  全额无条件不可撤销连带责任保证担保.
  二十二、信用评级:经鹏元资信评估有限公司综合评定,本期债
  券的信用等级为AA+,发行人主体长期信用等级为AA.
  二十三、流动性安排:本期债券发行结束后,发行人将尽快向有
  关证券交易场所或其他主管部门提出上市或交易流通申请.
  二十四、税务提示:根据国家税收法律、法规,投资者投资本期
  债券应缴纳的有关税金由投资者自行承担.
  第四节 债券的上市及托管
  一、本期债券上市基本情况
  经上海证券交易所同意,本期债券将于2014 年7 月28 日起在上
  海证券交易所挂牌交易,证券简称"14 金国发"、证券代码"124807".
  22
  经上海证券交易所同意,本期债券上市后可以进行新质押式回购
  交易,具体折算率等事宜按中国证券登记结算有限责任公司上海公司
  的相关规定执行.
  二、本期债券托管基本情况
  根据登记公司提供的债券托管证明,本期债券5.7 亿元托管在中
  央国债登记结算有限责任公司,0.3 亿元托管在中国证券登记结算有限
  责任公司上海分公司,并注册登记至本期债券认购人的帐户.
  第五节 发行人主要财务状况
  江苏苏亚金诚会计师事务所有限公司对发行人2011 年至2013 年
  的财务报告进行了连审,并出具了标准无保留意见的审计报告(苏亚
  锡专审[2014]1 号).本部分所引用的财务数据,非经特别说明,均来
  源于上述审计报告.
  在阅读下文的相关财务报表中的信息时,应当参照发行人经审计
  的财务报表、附注以及本期债券募集说明书中其他部分对发行人的历
  史财务数据的注释.
  一、发行人近三年主要财务数据
  单位:万元
  项目 2013年末/度2012 年末/度 2011 年末/度
  资产总计747,448.29 461,067.73 89,342.32
  流动资产合计746,332.24 460,128.69 89,327.52
  非流动资产合计1,116.05 939.05 14.80
  负债合计377,460.28 244,437.88 27,375.65
  流动负债小计188,960.28 190,077.88 15,898.75
  非流动负债小计188,500.00 54,360.00 11,476.90
  股东权益合计(不含少数股东权益) 369,513.09 216,629.86 61,966.67
  23
  主营业务收入 81,336.88 68,107.50 10,217.84
  主营业务成本65,281.85 53,878.54 7,585.55
  营业利润6,331.01 8,873.34 1,973.74
  利润总额19,945.22 19,531.41 5,934.27
  净利润17,888.43 17,554.81 5,934.27
  经营活动产生的现金流量净额-142,876.61 -48,649.13 -27,307.03
  投资活动产生的现金流量净额-56.11 -712.73 -18.14
  筹资活动产生的现金流量净额161,147.49 55,314.21 25,899.04
  现金及现金等价物净增加额18,214.77 5,952.34 -1,426.13
  二、发行人主要财务指标
  (一)营运能力指标
  发行人 2011 年至2013 年主要营运能力指标
  单位:次/年
  项目 2013年度 2012年度 2011年度
  应收账款周转率(次/年) 2.14 2.40 40.38
  流动资产周转率(次/年) 0.13 0.25 0.19
  总资产周转率(次/年) 0.13 0.25 0.19
  注:
  1、应收账款周转率=主营业务收入/平均应收账款余额(其中2011 年应收账款按照期末
  余额计算)
  2、流动资产周转率=主营业务收入/平均流动资产余额(其中2011 年流动资产按照期末
  余额计算)
  3、总资产周转率=主营业务收入/平均资产总计(其中2011 年资产总计按照期末余额计
  算
  (二)盈利能力指标
  发行人 2011 年至2013 年主要盈利能力数据及指标
  项目 2013年度 2012年度 2011年度
  主营业务收入(万元) 81,336.88 68,107.50 10,217.84
  营业利润(万元) 6,331.01 8,873.34 1,973.74
  利润总额(万元) 19,945.22 19,531.41 5,934.27
  净利润(万元) 17,888.43 17,554.81 5,934.27
  股东权益合计(万元) 369,988.01 216,629.86 61,966.67
  股东权益收益率(%) 6.10% 12.60% 15.62%
  注:
  股东权益收益率=(净利润/平均股东权益合计(不含少数股东权益))×100%(其中2011
  年股东权益合计按照期末余额计算)
  24
  (三)偿债能力指标
  发行人 2011 年至2013 年主要偿债能力指标
  项目 2013年度 2012年度 2011年度
  流动比率(倍) 3.95 2.42 5.62
  速动比率(倍) 1.13 1.35 2.98
  资产负债率(%) 50.50% 53.02% 30.64%
  注:
  1、流动比率＝流动资产合计／流动负债合计
  2、速动比率＝速动资产／流动负债合计,其中速动资产＝流动资产合计－存货
  3、资产负债率＝(负债合计／资产总计)×100%
  (四)现金流量指标
  发行人 2011 年至2013 年主要现金流量数据
  单位:万元
  项 目 2013年度 2012 度 2011 年度
  经营活动产生的现金流量净额 -142,876.61 -48,649.13 -27,307.03
  投资活动产生的现金流量净额-56.11 -712.73 -18.14
  筹资活动产生的现金流量净额 161,147.49 55,314.21 25,899.04
  现金及现金等价物净增加额 18,214.77 5,952.34 -1,426.13
  第六节 本期债券的偿付风险及对策措施
  本期债券发行成功后,发行人将按照发行条款的约定,凭借自身
  的偿债能力、融资能力,筹措相应的偿债资金,亦将以良好的经营业
  绩和规范的运作,履行到期还本付息的义务.
  一、担保情况
  江苏省信用再担保有限公司(以下简称"江苏再担保")为本期债
  券提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保.
  (一)担保人基本情况
  名称:江苏省信用再担保有限公司
  住所:南京市建邺区江东中路 311 号中泰广场16 楼
  25
  法定代表人:郭辉
  注册资本:人民币叁拾陆亿叁千二百零陆万伍千元
  公司类型:股份有限公司(国有控股企业)
  经营范围:再担保业务,担保业务,投资和资产管理,财务顾问,
  市场管理,商务服务,社会经济咨询,资产评估,机械设备租赁.
  江苏省信用再担保有限公司系江苏省委、省政府为支持地方中小
  企业融资和发展而组建的有限公司,公司正式成立于2009 年12 月18
  日,控股股东为江苏省人民政府,江苏省国有资产监督管理委员会代
  表江苏省人民政府履行出资人职责.
  江苏再担保以全省中小企业、科技创新企业、"三农"为主要服务
  对象,以"政策性导向、市场化运作、公司化管理"为原则,经营再
  担保、担保、投资和资产管理等业务.通过加大对市、县担保机构的
  再担保支持力度,构建覆盖全省各市、区、县的信用再担保体系,为
  符合国家产业政策导向的中小企业提供融资服务.
  (二)担保人财务情况
  1、主要财务数据
  表-江苏再担保2013 年度主要财务数据
  项 目(单位:万元) 2013 年
  资产总计 649,528.54
  负债合计213,245.18
  所有者权益合计436,283.36
  营业收入67,410.56
  利润总额29,009.06
  净利润22,659.54
  (三)担保人资信情况
  1、长期主体信用等级
  经鹏元资信评估有限公司综合评定,江苏省信用再担保有限公司
  26
  的主体长期信用等级为 AA+级,评级展望为稳定.
  2、江苏再担保资信实力强
  我国宏观经济的稳定增长、江苏省良好的经济发展态势以及较发
  达的民营经济为江苏再担保提供了较大的发展空间.江苏再担保股东
  背景较好,组织机构设置较为完善,并建立了完整的治理体系和管理
  制度,基本能够满足现阶段经营管理和业务开展需要.
  江苏再担保建立了相应的风险管理制度和机制,公司再担保和直
  保风险管理水平业务发展较快,但代偿率较低,体现出较强的风险管
  理水平.
  江苏再担保具有较强的经营能力,业务增长较快,公司目前资产
  中货币资金存量充裕,偿债能力能够得到保障.作为政策性和非盈利
  性的再担保机构,公司再担保业务收费偏低,但公司通过开展小额贷
  款、融资租赁等业务,实现了较好的经营收益.
  截至 2013 年末,担保人合并资产总额64.95 亿元,所有者权益43.63
  亿元,2013 年度,实现营业收入6.74 亿元,归属于母公司所有者的净
  利润1.88 亿元.
  综上,江苏省信用再担保有限公司资金实力雄厚、资信状况良好,
  具有较好的担保能力,对本期债券本息的偿付具有较强的保障.
  二、本期债券的偿债计划
  (一)偿债计划概况
  本期债券发行规模为 6 亿元,为7 年期固定利率债券,每年付息
  一次,同时附设本金提前偿还条款,在第三、第四、第五、第六和第
  七个计息年度末每年分别偿还债券本金的20%,最后五年每年的应付
  利息随当年兑付的本金部分一起支付.本期债券从存续期的第三年即
  开始安排偿还本金,充分减轻了发行人一次性还本的压力.可有效保
  27
  证本期债券本息的按时兑付,最大程度降低投资者的风险.
  为了充分、有效地维护债券持有人的利益,公司为本期债券的按
  时、足额偿付制定了一系列工作计划,包括确定专门部门与人员、设
  计工作流程、安排偿债资金、制定管理措施、做好组织协调等,努力
  形成一套确保债券安全兑付的内部机制.
  (二)偿债计划的人员安排
  本期债券本息的兑付由发行人统筹协调,为保证本期债券本息及
  时、足额兑付,保障债券持有人的合法权益,发行人将成立债券偿付
  工作领导小组,并指定专门人员具体负责债券事务,对当年本息兑付
  的资金来源提前做好安排.
  (三)偿债计划的财务安排
  本期债券发行完成后,发行人每年将按照约定的付息金额提取专
  项偿债基金,提前做好偿债资金的归集工作,并建立专户进行管理,
  以确保按期兑付本期债券的本息,保障投资者的利益.针对公司未来
  的财务状况、经营成果、现金流量、本期债券的特点、具体募集资金
  使用,公司将建立一个多层次、高水平、互为补充的财务安排,以提
  供充足、可靠的资金用于还本付息,并根据具体情况进行相应调整.
  (四)聘请债权代理人,制定债券持有人会议规则
  为切实保护债券持有人的合法权益,发行人与海通证券签署了《债
  权代理协议》,制定《债券持有人会议规则》.根据《债券代理协议》
  的约定,海通证券作为本期债券的债权代理人,代理债券持有人行使权
  力,具体如下:1、代理债券持有人持续监督公司经营状况和募集资金
  使用情况;2、按照《债券持有人会议规则》,召集债券持有人会议并
  执行债券持有人会议决议;3、为债券持有人与公司的沟通、谈判及诉
  讼提供协助;4、发布债权代理事务报告.
  28
  (五)聘请了账户及资金监管人,设置了专项偿债账户
  为了保证募集资金合理使用以及按时偿还本期债券到期本金和利
  息,发行人聘请中国建设银行股份有限公司金坛支行作为本期债券账
  户及资金监管人,发行人在账户及资金监管人处开立募集资金使用专
  户和偿债资金专户,与账户及资金管理人签署了《账户及资金监管协
  议》,委托账户及资金监管人对上述账户进行监管.其中募集资金使
  用专户专门用于本期债券募集资金的接收、存储及划转,不得用作其
  他用途.偿债资金专户专门用于本期债券偿债资金的接收、存储及划
  转,不得用作其他用途.当偿债资金专户内的资金不足以偿还当前应
  偿付资金时,账户及资金监管人有义务禁止公司自行支配偿债账户的
  资金.
  三、本期债券的偿债保障措施
  (一)发行人良好的财务状况及较强的盈利能力是本期债券按期偿
  付的基础
  发行人是金坛市经济开发区唯一的建设主体.截至 2013 年12 月
  31 日,发行人的合并资产总计为747,448.29 万元,所有者权益合计为
  369,988.01 万元,资产负债率为50.50%;2011 年度至2013 年度分别
  实现主营业务收入10,217.84 万元、68,107.50 万元和81,336.88 万元,
  净利润5,934.27 万元、17,554.81 万元和17,888.43 万元,经营状况稳
  定,具备良好的盈利能力.未来随着后续项目建成交付以及金坛经济
  开发区基础设施建设和保障性住房建设的稳步推进,公司的财务状况
  和盈利能力将进一步得到提升,这为本期债券本息的按期偿付提供了
  坚实基础.
  (二)稳定的募投项目收益预期为本期债券到期提供了有力保障
  本期债券募投项目为金坛市城东区拆迁安置房(东方新都)工程
  29
  项目,根据江苏省金坛经济开发区管理委员会《关于金坛市城东区拆
  迁安置房(东方新都)工程项目拆迁区域土地出让金返还的说明》,该
  地块在拆迁平整工作完工后将通过招拍挂流程进行出让.土地出让金
  收入将按全额返还给金坛市国发国际投资发展有限公司,用于补偿公
  司对于该项目的成本支出.本项目可用于出让的土地共569.15 亩,其
  中227.66 亩规划为商住用地,341.49 亩规划为工业用地.参考该拆迁
  地块周边地块——北环西路南小游园西侧地块(商住用地)于2013 年
  7 月以300 万元/亩的成交价,该地块中商住用地指导出让价格为281.59
  万元/亩,工业用地的指导出让价格为16.51 万元/亩,该地块出让总收
  入预计将达7 亿元;同时,本次安置房预计可实现销售净收入9 亿元,
  金坛市城东区拆迁安置房(东方新都)工程项目的总投资资金回收金
  额将达到16 亿元,为本期债券偿还提供了有力保障.
  (三)担保人对本期债券提供全额无条件不可撤销连带责任保证担
  保
  本期债券由江苏省信用再担保有限公司提供全额无条件不可撤销
  连带责任保证担保.届时如果出现由于发行人自身因素而导致本期债
  券不能按期兑付,担保人将按照本期债券担保函的相关约定将本期债
  券本金及利息、违约金、损害赔偿金、实现债权的费用和其他应支付
  的费用,划入本期债券登记结算机构或主承销商指定的账户,用于保
  障债券投资者相关合法权益.
  (四)与银行等金融机构之间紧密的合作关系为本期债券偿付提供
  有力支撑
  公司成立以来经营运作规范、财务状况良好,保持着良好的信用
  纪录.公司近三年在银行贷款还本付息方面无违约记录,与各大商业
  银行保持着良好的合作关系,具有较强的融资能力,截至2013 年末,
  30
  公司银行总的授信额度为 19.83 亿元,已使用借款17.95 亿元,剩余额
  度为1.88 亿元.在本期债券兑付时遇到突发性的资金周转问题,公司
  也可以通过银行或企业之间的资金拆借予以解决.
  (五)金坛市政府的大力支持为本期债券的偿付提供了坚实基础
  发行人作为金坛市城市基础设施建设和国有资产运营主体,自成
  立以来,金坛市政府通过资产注入、政府补贴等方式支持公司做大做
  强.2011 年度、2012 年度和2013 年度政府向发行人拨付财政补贴分
  别为4,000.00 万元、10,660.90 万元和13,654.85 万元.未来,随着金
  坛市基础设施建设以及保障性住房建设的快速发展,发行人在金坛市
  城市建设领域的地位将得到进一步的加强.
  (六)发行人较多的可变现的经营性资产为本期债券还本付息提供
  良好保障
  截至 2013 年12 月31 日,发行人共拥有29 宗土地,面积2,226.34
  亩,合计为470,769.64 万元,均为出让用地,其中未抵押的土地资产
  为179,236.69 万元.若本期债券出现偿付压力,公司可以有计划的出
  让名下土地资产,从而确保了本期债券本息的足额、及时支付.具体
  可变现的土地资产见下表所示:
  序号 权证号码 土地座落
  使用权面
  积(亩)
  账面价值
  (万元)
  1 坛国用(2013)第15752 号良常路北侧、经八路东侧 B 地块70.00 23,072.00
  2 坛国用(2013)第15754 号南环二路南侧经八路西侧 B 地块48.12 15,859.94
  3 坛国用(2013)第15496 号良常路南侧金宜路东侧 A 地块二72.42 22,377.78
  4 坛国用(2013)第15304 号良常路南侧金宜路东侧 B 地块59.22 18,292.80
  5 坛国用(2013)第16854 号纬六路南侧、金山路西侧 103.26 31,908.37
  6 坛国用(2013)第16855 号华城中路南侧经八路东侧 93.03 28,747.30
  7 坛国用(2013)第16120 号纬六路北侧、金江东路东侧 87.53 28,848.24
  8 坛国用(2011)第7459 号职教中心西侧、南环二路北侧 67.95 8,398.81
  9 尚未办理土地证金坛市电厂路 1 号奥金鳄鱼庄园9.00 583.00
  31
  10 尚未办理土地证东块土地 10.39 1,148.45
  合计 620.92 179,236.69
  (七)提前还本条款的设置为本期债券的偿付提供了有力支持
  本期债券期限为 7 年期,并设置了本金提前偿还条款,即在本期
  债券存续期的第三年末至第七年末内后五年末分别按照20%、20%、
  20%、20%和20%的比例偿还债券本金.本金提前偿还条款的设置可
  以缓解本期债券到期一次性还本的压力,也可进一步为本期债券期满
  如约偿债提供保障.
  第七节 债券跟踪评级安排说明
  根据监管部门规定及鹏元资信跟踪评级制度,鹏元资信在初次评级
  结束后,将在本期债券存续期间对受评对象开展定期以及不定期跟踪评
  级.在跟踪评级过程中,鹏元资信将维持评级标准的一致性.
  定期跟踪评级每年进行一次.届时,发行主体须向鹏元资信提供最
  新的财务报告及相关资料,鹏元资信将依据受评对象信用状况的变化决
  定是否调整信用等级.
  自本次评级报告出具之日起,当发生可能影响本次评级报告结论的
  重大事项时,发行主体应及时告知鹏元资信并提供评级所需相关资料.
  鹏元资信亦将持续关注与发行主体有关的信息,在认为必要时及时启动
  不定期跟踪评级.鹏元资信将对相关事项进行分析,并决定是否调整受
  评对象信用等级.
  如发行主体不配合完成跟踪评级尽职调查工作或不提供跟踪评级
  资料,鹏元资信有权根据受评对象公开信息进行分析并调整信用等级,
  必要时,可公布信用等级暂时失效或终止评级.
  鹏元资信将及时在网站公布跟踪评级结果与跟踪评级报告.
  32
  第八节 发行人近三年是否存在违法违规行为的说明
  发行人最近三年不存在违法和重大违规的行为.
  第九节 募集资金的运用
  本期债券募集资金人民币6 亿元,全部用于金坛市城东区拆迁安
  置房(东方新都)工程项目.
  第十节 其他重要事项
  本期债券发行后至本上市公告书签署之日,公司运转正常,未发
  生可能对本期债券的按期足额还本付息产生重大影响的重要事项.
  第十一节 有关当事人
  一、发行人:金坛市国发国际投资发展有限公司
  住所:金坛市华城中路168 号
  法定代表人:朱鹏飞
  联系人:武小明
  联系地址:金坛市华城中路168 号
  联系电话:0519-82332385
  传真:0519-82332385
  邮政编码:213200
  二、承销团
  (一)主承销商:海通证券股份有限公司
  33
  住所:上海市广东路 689 号
  法定代表人:王开国
  联系人:伍敏、吴斌、陈宇、徐昊、姜楠、赵烈、连佳晟
  联系地址:北京市海淀区中关村南大街甲 56 号方圆大厦写字楼
  23 层
  联系电话:010-88027899、010-88027189
  传真:010-88027190
  邮政编码:100044
  (二)副主承销商:华英证券有限责任公司
  住所:无锡市新区高浪东路 19 号15 层01-11 单元
  法定代表人:雷建辉
  联系人:陈彬霞
  联系地址:上海市浦东新区源深路 1088 号葛洲坝大厦22F
  联系电话:021-38991668-8095
  传真:021-38571365
  邮政编码:200122
  (三)分销商
  1、东方花旗证券有限公司
  住所:上海市中山南路 318 号24 层
  法定代表人:潘鑫军
  联系人:史鑫
  联系地址:北京市西城区金融大街 16 号中国人寿广场B 座7 层
  联系电话:021-23153415
  传真:021-23153509
  邮政编码:100033
  34
  2、中国民族证券有限责任公司
  住所:北京市朝阳区北四环中路 27 号盘古大观A 座42 层
  法定代表人:赵大建
  联系人:周欣
  联系地址:北京市朝阳区北四环中路 27 号盘古大观A 座42 层
  联系电话:010-59355871
  传真:010-56437026
  邮政编码:100101
  三、担保人:江苏省信用再担保有限公司
  住所:南京市建邺区江东中路 311 号中泰广场16 楼
  法定代表人:郭辉
  联系人:祝融
  联系地址:南京市湖南路一号凤凰广场 B 座29 层
  联系电话:025-83657373-872
  传真:025-83657287
  邮政编码:210009
  四、托管人:
  1、中央国债登记结算有限责任公司
  住所:北京市西城区金融大街 33 号通泰大厦
  法定代表人:吕世蕴
  联系人:张志杰、李皓
  联系地址:北京市西城区金融大街 10 号
  联系电话:010-88170733、010-88170735
  传真:010-66061875
  邮政编码:100032
  35
  2、中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
  住所:上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号
  负责人:高斌
  联系人:王博
  联系地址:上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦
  联系电话:021-68870172
  传真:021-38874800
  邮政编码:200120
  五、交易所发行场所:上海证券交易所
  住所:上海市浦东南路 528 号上海证券大厦
  总经理:黄红元
  联系地址:上海市浦东南路 528 号上海证券大厦
  联系电话:021-68808888
  传真:021-68804868
  六、债权代理人:海通证券股份有限公司
  住所:上海市广东路 689 号
  法定代表人:王开国
  联系人:伍敏
  联系地址:北京市海淀区中关村南大街甲 56 号方圆大厦写字楼
  23 层
  联系电话:010-88027899
  传真:010-88027190
  邮政编码:100044
  七、审计机构:江苏苏亚金诚会计师事务所有限公司
  住所:南京市中山北路 105-6 号22 层
  36
  法定代表人:詹从才
  联系人:王卫东、朱戟
  联系地址:江苏省南京市中山北路 105-6 号中环国际广场22 层
  联系电话:025-83231630
  传真:025-83235046
  邮政编码:210009
  八、信用评级机构:鹏元资信评估有限公司
  住所:深圳市福田区深南大道 7008 号阳光高尔夫大厦3 楼
  法定代表人:刘思源
  联系人:姚伟、吴进发
  联系地址:上海市浦东新区杨高南路 428 号由由世纪广场3 号楼
  3C
  联系电话:021-51035670
  传真:021-51035670-8015
  邮政编码:200127
  九、发行人律师:北京市高朋(南京)律师事务所
  住所:江苏省南京市白下区石鼓路 107 号华威大厦八楼A 座
  负责人:曹力
  联系人:梁剑、况昊
  联系地址:南京市石鼓路 107 号华威大厦八楼A 座
  联系电话:025-84207294
  传真:025-84207501
  邮政编码:210004
  十、账户及资金监管人:中国建设银行股份有限公司金坛支行
  负责人:陆平刚
  37
  联系人:阔文强
  联系地址:金坛市西门大街 19 号
  联系电话:0519-82816786
  传真:0519-82810805
  邮政编码:213200
  第十二节 备查文件
  一、备查文件:
  (一)国家有关部门对本期债券发行的批准文件;
  (二)《2014 年金坛市国发国际投资发展有限公司公司债券募集说
  明书》;
  (三)《2014 年金坛市国发国际投资发展有限公司公司债券募集说
  明书摘要》;
  (四)发行人最近三年经审计的财务报告;
  (五)鹏元资信评估有限公司为本期债券出具的信用评级报告;
  (六)北京市高朋(南京)律师事务所为本期债券出具的法律意见
  书;
  (七)江苏省信用再担保有限公司为本期债券出具的担保函;
  (八)江苏省信用再担保有限公司 2013 年经审计的财务报告;
  (九)《债权代理协议》;
  (十)《债券持有人会议规则》;
  (十一)《账户及资金监管协议》.
  二、查阅地址
  (一)投资者可以在本期债券发行期限内到下列地点或互联网网址
  38
  查阅上述备查文件:
  1、发行人:金坛市国发国际投资发展有限公司
  住所:江苏省金坛市华城中路 168 号
  法定代表人:朱鹏飞
  联系人:武小明
  联系地址:金坛市华城中路 168 号
  联系电话:0519-82332385
  传真:0519-82332385
  邮政编码:213200
  2、主承销商:海通证券股份有限公司
  住所:上海市广东路 689 号
  法定代表人:王开国
  联系人:伍敏、吴斌、陈宇、徐昊、姜楠、赵烈、连佳晟
  联系地址:北京市海淀区中关村南大街甲 56 号方圆大厦写字楼
  23 层
  联系电话:010-88027899、010-88027189
  传真:010-88027190
  邮政编码:100044
  (二)投资者也可以在本期债券发行期内到下列网站查阅本期债券
  募集说明书及募集说明书摘要全文:
  1、国家发展和改革委员会
  http://www.ndrc.gov.cn
  2、中国债券信息网
  http://www.chinabond.com.cn
  以上互联网网址所登载的其他内容并不作为《2014 年金坛市国发
  39
  国际投资发展有限公司公司债券募集说明书》及《2014 年金坛市国发
  国际投资发展有限公司公司债券募集说明书摘要》的一部分.
  如对上述备查文件有任何疑问,可以咨询发行人或主承销商.
  (本页以下无正文)