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需求不足致内地黄金进口连续下滑

更新数据日期:2014/08/27    信息来源:第一财经日报

     中国市场的黄金需求已经很难回到去年的水平,黄金实物需求的大幅下滑导致黄金进口量连续下降,且黄金需求以及进口预期可能继续萎缩。

中国香港特区政府统计处周一公布的数据显示,中国内地7月自香港黄金净进口量21.1吨,跌至2011年6月来最低水平,今年6月份则为36.4吨,去年7月为113.2吨。内地7月对香港黄金出口由6月份的19.7吨跌至17.9吨。

世界黄金协会(WGC)指出,7月的进口数据进一步表明内地黄金需求缓解,且内地今年以来加大了反腐力度,抑制了奢侈品的需求。

事实上,2014年上半年内地的黄金需求与2009年至2012年的需求趋势相比,降幅并不大,但与去年相比则显著下降,这主要是因为2013年是非常特殊的一年,2013年黄金价格下滑超过30%,直接“促发”了投资者的现货黄金需求。

中国黄金协会统计数据显示,2012年全年黄金需求同比增长9.35%至832.16吨,而2013年仅上半年需求大增54%至706.36吨,但今年上半年内地黄金消费量达到569.45吨,与去年同期相比,消费量减少136.91吨,同比下降19.38%。

不仅如此,世界黄金协会最新的2014年第二季度《黄金需求趋势报告》显示,经过特殊的2013年后,黄金需求呈现出向长期趋势的回归。由于消费者及投资者走出了去年的极端,市场行为更加谨慎,第二季度全球黄金需求总量为964吨,同比下降16%。

中国和印度的黄金需求下滑最为明显。中国二季度黄金消费需求同比下降52%至192.5吨。印度第二季度黄金需求年率下降39%至204.1吨。

中国和印度今年全年黄金需求预计低于去年。世界黄金协会在二季度的需求报告中下调印度今年黄金需求预估至850~950吨,此前预估为900~1000吨;下调中国今年黄金需求预估至900~1000吨,此前预估为1000~1100吨。

印度财政部近日称,短时间内不会放松对黄金进口的限制,政府会在将来考虑放松进口限制,但前提是经常账户赤字情况有所减缓并开始从其他进口收获盈利。

虽然消费者的实物黄金需求放缓,但央行依然是购买黄金的主要力量。各国央行在2014年第二季度共买入118公吨黄金,较去年同期增加了28%。这是全球央行连续第14个季度成为黄金的净买家。

国际货币基金组织(IMF)最新发布的数据显示,俄罗斯7月增持黄金10.6吨,为连续第四个月增加;至7月底,俄罗斯总共持有黄金1105吨。俄罗斯已经是第五大黄金持有国,排在美国、德国、意大利和法国之后。

但不可忽视的是,央行的购金需求仅占全球需求量的不足10%,导致即使央行大规模购进黄金,黄金市场依然难以出现多头趋势,资金不易大规模流入黄金市场。美国商品期货期权交易委员会(CFTC)数据显示,截至8月19日,CFTC黄金期货非商业多头头寸规模大幅减少7479手,周减幅达4%。而CFTC黄金期货非商业空头头寸规模明显增加2226手,周增幅达5%。国际黄金期货市场中多、空头寸规模的此消彼长使黄金期货净多头寸减少9705手,周减幅达6.5%。