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中融解静:2015年国企改革个股迎来确定性机会

更新数据日期:2015/02/05    信息来源:证券时报

    
  
   中融国企改革灵活配置混合型基金是市场上第一只以国企改革为主题的主动股票型公募基金产品,在封闭不到1个月,1月13日该基金正式打开中申购赎回业务。该基金在新的一年将会如何布局,基金经理解静女士接受了证券时报记者的专访。
  
   2015年国企改革
  
   将遍地开花
  
   证券时报记者:国企改革将会为证券市场带来什么影响?
  
   解静:随着2014年11月上旬国务院国有企业改革领导小组正式成立,国务院副总理马凯亲自挂帅,有关国企改革的“1+N”顶层设计方案预计在2015年春节前出台,新一轮国资国企改革相关工作有望加速推进,国企改革主题的相关投资机会值得重点关注。
  
   我们认为,国企改革意在提高证券化率,进行产业结构调整,提升国企效率。国企改革一方面,是经济转型过程中的抓手,另一方面也将激活证券市场。
  
   证券时报记者:您如何看待国企改革相关个股未来的表现?
  
   解静:国企改革相关的股票在去年下半年也有所表现,如果说国企改革在2014年是星星之火,那么进入2015年国企改革或将引来遍地开花的局面。从市场基本面来看,2014年部分国企改革相关股票得到一定程度的估值修复,2015年国企改革相关股票或将迎来确定性机会。此外,改革预期也会降低股市的风险溢价水平。整体来看,现在还处在改革的起步阶段,未来空间很大。
  
   两个维度把握
  
   国企改革机会
  
   证券时报记者:去年11月份,主题型基金成为主角,中融基金是根据什么因素选择专注国企改革主题基金产品呢?
  
   解静:国有企业和国有资本改革开启新篇章,中央和地方改革将遍地开花,重点突破。引进混合所有制、降低国资垄断、优化激励机制等多种改革措施,将激发国有企业的活力,提升国企的投资价值,进一步释放相关板块的制度红利。国企改革主题有望成为未来较长一段时间内主要的投资方向之一。
  
   证券时报记者:对哪些行业比较看好?
  
   解静:我们将从深度价值及困境反转等维度把握国有企业改革中的个股机会。具有深度价值的个股,已被市场低估了很长一段时间,国企改革是企业效率回升、估值修复的催化剂,对于长期以来经营困难的国企,国企改革能给这些国企带来新的活力,将资产盘活,带来困境反转下的业绩快速增长期。行业不受局限,既可以是产能扩张得到控制的周期类行业、也可以使持续成长的消费类行业、还有被低估的受益于混合所有制改革的银行等金融行业。
  
   证券时报记者:中融国企改革混合基金制定了怎样的投资策略?
  
   解静:不论购买任意哪只基金,基金类型在一定程度上决定了基金的投资方向。这只产品采用了灵活配置的混合型,除了风险相对较低的优势外,灵活配置的混合型基金更善于把握资本市场的投资机会;能在不同的市场环境下审时度势,灵活调整股票、债券之间的投资比例,以选择最优的投资时机。灵活的仓位设置使本基金攻守兼备,进退自如。在投资策略上,我们将采用自下而上个股精选与自上而下的趋势判断相结合的方式,加上灵活的仓位配置,既能抓住市场上涨的机会,又能在市场调整时期进行防御。